Ребаланс недели W44: акции прошли барьер, сделок не потребовалось

Каждый понедельник система сверяет импульс (momentum – накопленная относительная доходность за разные горизонты) каждого класса активов с барьером – результатом фонда денежного рынка LQDT. Сегодня, 26 октября 2026 года, состоялся очередной недельный ребаланс портфеля. Итог лаконичный: в допустимую зону прошёл ровно один класс – индекс акций EQMX, все остальные остались за чертой.

Портфель на бумажном счёте (paper-режим, без реальных денег) сформирован: 40% в EQMX и 60% в LQDT в качестве парковки свободного кэша. Именно такое распределение зафиксировано в целевых весах ротации W44. Поскольку факт совпал с уже действующими позициями, система не выставила ни одной заявки – нечего было переставлять.

Счёт завершил день с собственным капиталом чуть менее 96 500 рублей. Затраты на хостинг составили около 36 рублей, затраты на ИИ – ноль. Доход от позиций перекрыл операционные расходы – чистый результат дня в плюсе.

Гонка классов

Барьер – импульс фонда денежного рынка LQDT: класс попадает в портфель, только если обгоняет его. Расчёт на сегодняшнее закрытие, то есть отвечает на вопрос, каким был бы ребаланс завтра утром.

В гонке классов за неделю EQMX набрал score (взвешенную по горизонтам оценку импульса) 0.059, уверенно обогнав барьер денежного рынка – score LQDT составил 0.039. Отрыв небольшой, но достаточный: правило пропускает актив в портфель даже при минимальном превосходстве над кэшем, подробнее логика описана на странице /how-it-works/.

Остальные претенденты барьер не взяли. SBRB (корпоративные облигации) показал score 0.019 – ниже кэша. SBGB (гособлигации) вышел в слабый минус: –0.001. Золото GOLD оказалось в заметном минусе: –0.043, худший результат среди всех участников. Таким образом, акции сейчас единственный класс с реальным моментумом.

Ребаланс

Тема сегодняшнего ребаланса – почему отсутствие сделок это тоже результат, а не сбой.

Когда целевой портфель по итогам расчёта совпадает с текущим состоянием позиций, система осознанно ничего не делает. Нулевое количество выставленных заявок (legs_proposed: 0, orders: пусто) – ожидаемое и правильное поведение. Каждая лишняя транзакция несёт биржевой спред и комиссию, и правило устроено так, чтобы не торговать ради самого факта торговли.

EQMX удерживает положительный импульс по двум из трёх горизонтов – на 21 и 63 торговых дня. На горизонте 126 дней (примерно полгода) результат ушёл в небольшой минус: это след более ранней слабости рынка, но его вес в итоговом score меньше. Результирующая оценка вышла положительной и выше кэша – актив допущен.

Золото, несмотря на репутацию защитного актива, сейчас несёт отрицательный импульс по всем трём горизонтам. Это не приговор классу навсегда: импульс – вещь переменчивая, и при развороте GOLD снова окажется в очереди на допуск. Пока же правило корректно держит его за бортом.

Облигации – как государственные SBGB, так и корпоративные SBRB – демонстрируют слабую динамику. В условиях высоких ставок это логично: тело облигаций давит под ставочным давлением, а купонная доходность не успевает компенсировать потери цены на таких горизонтах. Данные по бумагам доступны в RuData.

60% портфеля, припаркованные в LQDT, не простаивают: фонд денежного рынка ежедневно начисляет доход, близкий к ключевой ставке. Это и есть роль кэша в системе – не нейтральная пустота, а рабочая позиция с измеримой доходностью, служащая одновременно барьером для отбора рискованных классов.

Решение недели

Решение принято сегодня.

Сделок не потребовалось

Правило не предложило ни одной сделки: фактические доли не отклонились от целевых больше чем на 5% портфеля – мёртвая зона, и платить комиссии за косметику правило не стало.

Наш счёт

Что дальше

На следующей неделе система проведёт очередную сверку в рамках W45. Ключевой вопрос – удержит ли EQMX отрыв над барьером кэша, или коррекция на рынке акций подтянет его score вниз и вернёт портфель целиком в LQDT. Следим.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.