Неделя W41: портфель в деньгах, рынок акций ушёл вперёд
Пятница, 9 октября. Неделя W41 завершена, и результаты говорят сами за себя: система держит весь портфель в фонде денежного рынка LQDT, пока индекс акций EQMX (фонд на Индекс МосБиржи) заметно прибавил с конца августа. Это не ошибка и не сбой – именно так работает правило, когда ни один рисковый класс активов не обгоняет денежный рынок по импульсу. Подробнее о логике отбора читайте на странице /how-it-works/.
Главная потеря недели – не рыночная, а операционная: комиссия за хостинг составила 37,97 рубля. Никаких сделок не было, никаких торговых решений система не принимала. LQDT понемногу прирастает в цене – атрибуция фиксирует положительный ценовой результат по позиции. Счёт в бумажном режиме (paper mode), реальных денег на кону нет.
Фон дня был тревожным: по данным ленты Интерфакса, с нулевого часа ночи Росавиация сообщала о приостановке работы целого ряда аэропортов – Внуково, Жуковский, Пенза, Саратов, Нижний Новгород, Самара, Ульяновск, Саранск, Бугульма, Нижнекамск. Геополитический фон дополнили сообщения о взрывах в районе Ормузского пролива и обсуждение возможного визита американских переговорщиков Уиткоффа и Кушнера в Россию. Всё это – информационный контекст недели, а не торговые сигналы.
Гонка классов
| Класс | 1 мес | 3 мес | 6 мес | Импульс | Отрыв от барьера | Статус | Вес при ребалансе |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| GOLD | –1.55% | +10.97% | –1.08% | +2.78% | –1.10 п.п. | – | +0% |
| SBRB | –0.36% | +2.11% | +2.87% | +1.54% | –2.34 п.п. | – | +0% |
| EQMX | +0.67% | +10.54% | –10.48% | +0.25% | –3.63 п.п. | – | +0% |
| SBGB | –1.76% | +0.84% | –2.11% | –1.01% | –4.89 п.п. | – | +0% |
| LQDT | +1.17% | +3.40% | +7.06% | +3.88% | – | барьер | +100% |
Барьер – импульс фонда денежного рынка LQDT: класс попадает в портфель, только если обгоняет его. Расчёт на сегодняшнее закрытие, то есть отвечает на вопрос, каким был бы ребаланс завтра утром.
В гонке классов активов за неделю расстановка не изменилась: денежный рынок LQDT удерживает лидерство по скоринговому баллу, все четыре рисковых класса его не догоняют. Акции (EQMX) показывают неплохой результат на горизонте трёх и шести месяцев, однако на месячном горизонте импульс слабый, и итоговый балл оказывается ниже порога. Гособлигации (SBGB) и вовсе уходят в минус по совокупному баллу – давление высоких ставок никуда не делось. Корпоративные облигации (SBRB) держатся чуть лучше, но тоже не дотягиваются до денежного рынка.
К следующей ротации – в понедельник на неделе W42 – интрига сохраняется вокруг акций: если месячный импульс EQMX подтянется, балл может пересечь порог. Золото (GOLD) после нескольких сильных недель немного сдало на коротком горизонте, но среднесрочная картина у него не плохая. Следим.
Итоги недели
Итоги недели удобнее всего читать в двух измерениях: относительно денежного рынка и относительно индекса акций. С конца августа, когда начался отсчёт текущего бенчмарка, LQDT вырос примерно на полтора процента – это и есть «цена ожидания», альтернативная стоимость сидения в кэше. Портфель системы за тот же период показал минус почти четыре процента, что на первый взгляд звучит плохо. Но важно понять, откуда этот минус: он почти целиком объясняется операционными издержками накопленным итогом, а не рыночными потерями. Позиция в LQDT сама по себе прибавляет.
Индекс акций EQMX за тот же период прибавил почти десять процентов – существенно больше. Это и есть главная «упущенная прибыль» недели: правило системы не пустило портфель в акции, пока их импульс не подтверждался по всем горизонтам. Рынок пошёл вверх без нас. Такое случается – ни одно правило не поймает каждое движение, и именно поэтому система проектировалась с прицелом на защиту от крупных просадок, а не на захват каждого ралли.
Атрибуция по единственной позиции – LQDT – показывает небольшой положительный ценовой результат за период. Покупок, продаж и дохода по купонам не было: фонд денежного рынка начисляет доходность через переоценку пая, а не через купонные выплаты. Данные по позиции – из RuData.
Волатильность портфеля за период оказалась заметно ниже рыночной: LQDT – инструмент с очень низким разбросом дневных изменений, и это прямо видно в таблице гонки. Зато бета (чувствительность к рынку акций) близка к нулю и даже слегка отрицательна – портфель практически не реагирует на движения индекса. Это логично: в деньгах корреляция с акциями минимальна.
Отдельно стоит отметить геополитический фон: массовые закрытия аэропортов в ночь с 8 на 9 октября – событие, которое в обычных условиях двигает рынок. Система на подобные новости не реагирует напрямую: она смотрит только на ценовой импульс по итогам недели. Если события влияют на котировки – они войдут в расчёт импульса на следующей ротации. Это намеренное ограничение: убрать из решения эмоциональный шум.
Мы против рынка
| Показатель | Значение |
|---|---|
| Портфель | –3.90% |
| LQDT (денежный рынок) | +1.59% |
| EQMX (индекс акций) | +9.82% |
| Шарп (годовой) | -6.51 |
| Альфа net, годовых | –57.20% |
| Волатильность, годовая | +7.10% |
Окно: 2026-08-28 – 2026-10-09, 30 торговых дней.
Откуда пришёл результат
| Класс | Цена | Купоны и НКД | Комиссии | Итого |
|---|---|---|---|---|
| etf | +217.99 | +0.00 | +0.00 | +217.99 |
Колонки складываются: цена + купоны и НКД + комиссии = итого.
Наш счёт
| Показатель | Значение |
|---|---|
| Equity (стоимость портфеля) | 94 418 ₽ |
| P&L gross (до затрат) | +0.00 ₽ |
| Затраты ИИ | +0.00 ₽ |
| Затраты хостинг | +37.97 ₽ |
| Дивиденды/купоны | +0.00 ₽ |
| P&L net (после затрат) | –37.97 ₽ |
| Новых сделок | 0 |
| Активных позиций | 1 |
Что дальше
На следующей неделе – ротация W42, дата расчёта 13 октября. Если импульс акций на месячном горизонте подтянется, EQMX может впервые за несколько недель получить доступ в портфель. Следите за обновлением в понедельник.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.