Золото за бортом: импульс есть, но денежный рынок сильнее

Сегодня, 8 октября 2026 года, торговая система работает в режиме paper (бумажной торговли без реального исполнения сделок). Портфель в нынешней ротации – целиком в LQDT (фонд денежного рынка «Ликвидность»): 40 369 лотов стоимостью около 85 тысяч рублей. Никаких сделок за день не было, единственный расход – хостинг на 38 рублей, итого чистый убыток дня ровно на эту сумму.

По гонке классов ни один рискованный актив не перешёл порог допуска на текущей неделе (ротация W41 состоялась 5 октября). Правило оставило портфель там, где он был, – в безопасной гавани фонда ликвидности. Подробнее о том, как устроена сама механика отбора, читайте на странице /how-it-works/.

Гонка классов

Барьер – импульс фонда денежного рынка LQDT: класс попадает в портфель, только если обгоняет его. Расчёт на сегодняшнее закрытие, то есть отвечает на вопрос, каким был бы ребаланс завтра утром.

В турнирной таблице этой недели LQDT сохраняет лидерство с отрывом: его счёт (взвешенная по горизонтам доходность, так называемый score) – наивысший среди всех пяти участников. Акции EQMX и золото GOLD показывают положительный score, но оба уступают денежному рынку – а значит, правило их не впускает. Гособлигации SBGB тянут в минус по всем трём горизонтам, корпоративные SBRB чуть лучше, но тоже не дотягиваются. Расстановка сил за неделю почти не изменилась: LQDT по-прежнему эталон, и ни один претендент пока не в силах его обогнать.

Защитные активы

Тема дня – золото как защитный актив. Почему GOLD сейчас за бортом, и что говорит макрофон?

По данным гонки, золото набирает положительный score и за последние 63 торговых дня (три месяца) показало заметный прирост. Казалось бы, жёлтый металл в форме. Но есть одно «но»: за последние 21 день (месяц) результат глубоко отрицательный, а шестимесячный горизонт тоже в минусе. Итоговый взвешенный score GOLD уступает score LQDT – и именно поэтому золото не получает вес в портфеле. Правило не спрашивает, «хорошо» ли золото само по себе; оно спрашивает, лучше ли оно эталона прямо сейчас. Ответ пока – нет.

Волатильность (годовое стандартное отклонение) GOLD – около 25%, это в 50 раз выше волатильности LQDT. Если бы золото и прошло порог по импульсу, система взвесила бы его через обратную волатильность – то есть дала бы относительно скромный вес, компенсируя высокую изменчивость цены. Логика проста: чем «нервнее» актив, тем меньший кусок портфеля ему доверяют.

Макроэкономический фон сегодня окрашен геополитикой. Лента Интерфакса фиксирует сразу несколько напряжённых точек: в районе Катара в 02:28 был обстрелян танкер (по данным UKMTO), через Ормузский пролив ежедневно проходит 20 млн баррелей нефти (данные CENTCOM, 02:37), а американские СМИ сообщают, что Пентагон по поручению Белого дома прорабатывает возможные удары по Ирану (02:55). Это ровно тот тип новостей, который исторически разжигает интерес к золоту как «убежищу».

Однако наша система не читает новости – она читает цены. Геополитические риски уже должны быть отражены в динамике котировок GOLD, и если импульс всё равно проигрывает денежному рынку, значит рынок в целом пока не переложился в металл достаточно интенсивно, чтобы сдвинуть score выше порога.

Важный нюанс: score GOLD за неделю вырос – разрыв сократился. Это не сигнал к действию, но это информация: золото движется в правильном направлении. Одна-две недели устойчивого краткосрочного импульса – и ситуация может измениться.

Золото в гонке

Наш счёт

Что дальше

Ближайшая точка принятия решений – следующий понедельник, когда система проведёт очередную недельную ротацию. Если краткосрочный импульс золота продолжит восстановление, а геополитическая премия в ценах на металл укрепится, GOLD может впервые за несколько недель перешагнуть порог и вернуться в портфель. До тех пор LQDT держит позицию.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.