Золото прошло барьер – портфель пересобран
Сегодня, 21 сентября, система провела очередной недельный ребаланс – плановую процедуру, при которой портфель заново собирается из тех классов активов, чей импульс (momentum) обгоняет денежный рынок. Подробнее о том, как именно считается барьер и что такое импульс, – на странице «Как работает правило» (/how-it-works/).
Из четырёх претендентов – акций (EQMX), гособлигаций (SBGB), корпоративных облигаций (SBRB) и золота (GOLD) – барьер преодолел только один: золото. Именно оно и заняло отведённую ему долю в портфеле. Остальные 60% по-прежнему размещены в LQDT – фонде денежного рынка, который выступает «парковкой» для свободных средств.
Система исполнила одну сделку: купила лоты GOLD, одновременно частично сократив позицию в LQDT, чтобы высвободить рублёвое покрытие. Всё прошло штатно – в списке failed пусто, статус обеих операций filled.
Гонка классов
| Класс | 1 мес | 3 мес | 6 мес | Импульс | Отрыв от барьера | Статус | Вес при ребалансе |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| GOLD | –4.35% | +22.06% | –0.50% | +5.74% | +1.87 п.п. | ✅ допущен | +40% |
| SBRB | +0.32% | +1.11% | +3.90% | +1.78% | –2.09 п.п. | – | +0% |
| SBGB | +0.00% | –0.21% | –0.72% | –0.31% | –4.18 п.п. | – | +0% |
| EQMX | +5.62% | +4.03% | –15.99% | –2.11% | –5.98 п.п. | – | +0% |
| LQDT | +1.09% | +3.43% | +7.09% | +3.87% | – | барьер | +60% |
Барьер – импульс фонда денежного рынка LQDT: класс попадает в портфель, только если обгоняет его. Расчёт на сегодняшнее закрытие, то есть отвечает на вопрос, каким был бы ребаланс завтра утром.
В гонке классов за неделю картина такова: у золота лучший импульс-скор среди всех претендентов, и он заметно превышает порог денежного рынка. Акции индекса (EQMX) ушли в минус по составному скору – полугодовой отрезок тянет вниз сильнее, чем помогает краткосрочный отскок. Гособлигации (SBGB) держатся чуть выше нуля, но всё равно ниже барьера. Корпоративные облигации (SBRB) чуть лучше – скор положительный, однако и они барьер не взяли.
Таким образом, золото выиграло гонку с единственным «билетом» в портфель. Отрыв от ближайшего преследователя – корпоративных облигаций – ощутимый, так что результат недели выглядит устойчиво, а не как случайное прохождение на грани.
Ребаланс
Ребаланс – это момент, когда правило смотрит на рынок свежим взглядом раз в неделю, в понедельник. Оно не реагирует на дневные колебания и не пытается угадать, что будет завтра. Если с прошлого воскресенья состав победителей не изменился, сделок просто не будет – портфель остаётся как есть. Сегодня изменение было: золото появилось в списке допущенных впервые за несколько недель, поэтому сделка состоялась.
Почему золото? Его составной скор рассчитывается по трём горизонтам: 21 торговый день (примерно месяц), 63 дня (квартал) и 126 дней (полгода). Квартальный горизонт у золота оказался явно сильным, тогда как краткосрочный – в небольшом минусе. В итоге среднее взвешенное перекрыло порог денежного рынка с запасом.
Важная деталь: золото вошло с весом 40% в портфеле. Это не произвол – вес определяется через волатильность (изменчивость цены) актива: чем она выше, тем меньше доля, чтобы риск на каждую позицию был примерно одинаковым. Волатильность GOLD – почти 28% годовых, что для российского рынка умеренно, но всё же существенно выше облигаций.
Стоит отметить, что акции российского рынка (EQMX) сейчас в отрицательной зоне по скору: полугодовой импульс там отрицательный, и он перевешивает краткосрочный подъём. Это не означает, что акции плохи как класс навсегда, – просто прямо сейчас их динамика за 126 дней не в их пользу. Правило терпеливо ждёт, когда картина изменится.
На счёт этот ребаланс повлиял скромно: дата пришлась на понедельник с небольшими расходами на хостинг и незначительным отрицательным результатом по портфелю. Никаких внешних потрясений в новостях, которые имели бы прямое отношение к торгуемым инструментам, лента Интерфакса сегодня не зафиксировала – выборный цикл завершался, рынок жил своим ритмом.
Решение недели
| Класс | Целевая доля | Импульс | Отрыв от барьера | Статус |
|---|---|---|---|---|
| LQDT | +60% | н/д | н/д | барьер |
| GOLD | +40% | +7.56% | +3.67 п.п. | ✅ допущен |
Решение принято сегодня.
Ноги ребаланса
- buy GOLD: filled
Наш счёт
| Показатель | Значение |
|---|---|
| Equity (стоимость портфеля) | 95 257 ₽ |
| P&L gross (до затрат) | –255.20 ₽ |
| Затраты ИИ | +0.00 ₽ |
| Затраты хостинг | +72.42 ₽ |
| Дивиденды/купоны | +0.00 ₽ |
| P&L net (после затрат) | –361.22 ₽ |
| Новых сделок | 2 |
| Активных позиций | 1 |
Сделки дня:
- sell LQDT, 13865 лот по 2.0904 (filled)
- buy GOLD, 12760 лот по 2.995 (filled)
Что дальше
На следующей неделе система снова сверится с импульсами всех классов. Если золото удержит позиции, портфель останется без изменений – сделок не будет. Если же кто-то из аутсайдеров вырвется вперёд или золото провалится ниже барьера, правило отреагирует – спокойно и без эмоций.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.