Ни одного претендента: портфель уходит в кэш
14 сентября система провела плановый недельный ребаланс – и ни один рисковый класс активов не смог обойти по импульсу фонд денежного рынка. Акции, облигации и золото остались за бортом. Весь портфель теперь припаркован в LQDT (фонд ликвидности, аналог краткосрочного депозита) – ровно так, как написано в правиле ротации.
По итогам дня портфель составляет чуть больше 95 300 рублей. Сделка была одна: продажа золота (GOLD) и перекладка вырученного в LQDT. Никаких экстраординарных событий – просто математика импульса сказала «нет» всем претендентам разом.
Если хочется разобраться, как именно считается импульс и почему LQDT служит барьером, – загляните на страницу «Как работает правило» (/how-it-works/). Здесь мы разбираем не механику, а то, что из неё получилось на этой неделе.
Гонка классов
| Класс | 1 мес | 3 мес | 6 мес | Импульс | Отрыв от барьера | Статус | Вес при ребалансе |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| SBRB | +0.46% | +0.74% | +4.59% | +1.93% | –1.93 п.п. | – | +0% |
| GOLD | –2.60% | +15.60% | –8.56% | +1.48% | –2.38 п.п. | – | +0% |
| SBGB | –0.25% | –2.14% | –0.59% | –0.99% | –4.85 п.п. | – | +0% |
| EQMX | +10.40% | –0.65% | –13.37% | –1.21% | –5.07 п.п. | – | +0% |
| LQDT | +1.08% | +3.41% | +7.10% | +3.86% | – | барьер | +100% |
Барьер – импульс фонда денежного рынка LQDT: класс попадает в портфель, только если обгоняет его. Расчёт на сегодняшнее закрытие, то есть отвечает на вопрос, каким был бы ребаланс завтра утром.
В гонке классов за неделю W38 лидер – LQDT с импульс-скором около 0,039. Все четыре претендента на попадание в портфель финишировали ниже этой отметки: акции (EQMX) показали отрицательный скор, гособлигации (SBGB) тоже в минусе, корпоративные облигации (SBRB) и золото (GOLD) формально в плюсе, но не дотянули до барьера денежного рынка.
Примечательно, что у золота и корпоративных облигаций разрыв с LQDT невелик – рынок балансирует на грани. Небольшой сдвиг импульса в любую сторону на следующей неделе может изменить расстановку, и тогда правило снова откроет позицию в рисковых активах.
Ребаланс
Ребаланс состоялся: система закрыла позицию в золоте – продала 12 397 лотов GOLD по 2,916 рубля за лот – и направила выручку в LQDT, докупив 17 462 лота по 2,0849 рубля. Итоговая позиция в LQDT составила 41 153 лота.
Почему именно золото продавалось, а не, например, облигации? Потому что золото и было единственным рисковым классом, который ещё оставался в портфеле с прошлой ротации. Остальные претенденты к этому моменту уже не имели позиций – продавать было нечего.
Ситуация «все в кэше» выглядит консервативно, но это не пессимизм и не страховка вручную. Это нейтральная точка: правило не нашло ни одной идеи, которая окупала бы риск относительно безрисковой ставки, и честно об этом сообщило. Именно для таких периодов LQDT и существует в системе – деньги работают по ставке денежного рынка, а не лежат мёртвым грузом.
Важная деталь для понимания: отсутствие сделок по акциям и облигациям – не баг и не пропуск. Если класс не был в портфеле и не прошёл барьер, приказа на покупку просто не появляется. Так и должно быть.
Что касается расходной строки: итоговый убыток дня составил около 109 рублей – это исключительно стоимость хостинга (72,47 рубля) плюс сопутствующие технические издержки. Торговых убытков нет, валовой P&L (прибыль и убыток от позиций) равен нулю. Система работает в режиме paper (бумажной торговли), так что реальных денег никто не тратил – но расходы на инфраструктуру фиксируются честно.
Решение недели
| Класс | Целевая доля | Импульс | Отрыв от барьера | Статус |
|---|---|---|---|---|
| LQDT | +100% | н/д | н/д | барьер |
Решение принято сегодня.
Ноги ребаланса
- sell GOLD: filled
Наш счёт
| Показатель | Значение |
|---|---|
| Equity (стоимость портфеля) | 95 317 ₽ |
| P&L gross (до затрат) | +0.00 ₽ |
| Затраты ИИ | +0.00 ₽ |
| Затраты хостинг | +72.47 ₽ |
| Дивиденды/купоны | +0.00 ₽ |
| P&L net (после затрат) | –108.75 ₽ |
| Новых сделок | 2 |
| Активных позиций | 1 |
Сделки дня:
- sell GOLD, 12397 лот по 2.916 (filled)
- buy LQDT, 17462 лот по 2.0849 (filled)
Что дальше
На следующей неделе правило снова сверит импульс всех четырёх классов с барьером LQDT: если корпоративные облигации или золото наберут чуть больше, портфель получит первую рисковую позицию после перерыва. Следите за ребалансом в понедельник.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.