Ребаланс недели W37: золото в портфеле, акции и облигации за бортом
Сегодня, 7 сентября 2026 года, система провела плановый недельный ребаланс – тот самый момент, когда правило заново взвешивает все классы активов и решает, кто достоин места в портфеле. Итог недели W37 оказался лаконичным: из четырёх претендентов барьер фонда денежного рынка преодолело только золото (GOLD). Акции, гособлигации и корпоративные облигации остались за чертой.
Портфель на эту неделю выглядит так: сорок процентов в золоте, шестьдесят – в фонде ликвидности LQDT (он выступает «парковкой» для свободного кэша). Никаких сделок при этом не было совершено – подробнее о том, почему ребаланс может проходить без торговых операций, читайте на странице «Как работает правило» (/how-it-works/).
Счёт в режиме бумажной торговли (paper mode) составляет чуть менее 97 тысяч рублей. Текущий результат дня – небольшой минус, целиком объяснимый накладными расходами на хостинг: никаких доходов сегодня не поступало, сделок не было, а затраты на инфраструктуру свои несколько десятков рублей всё равно забрали.
Гонка классов
| Класс | 1 мес | 3 мес | 6 мес | Импульс | Отрыв от барьера | Статус | Вес при ребалансе |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| GOLD | +5.45% | +23.97% | –5.20% | +8.08% | +4.19 п.п. | ✅ допущен | +40% |
| SBRB | +0.23% | +1.03% | +5.18% | +2.14% | –1.74 п.п. | – | +0% |
| SBGB | –0.30% | –1.49% | +1.29% | –0.17% | –4.05 п.п. | – | +0% |
| EQMX | –0.04% | –6.93% | –16.88% | –7.95% | –11.83 п.п. | – | +0% |
| LQDT | +1.07% | +3.45% | +7.12% | +3.88% | – | барьер | +60% |
Барьер – импульс фонда денежного рынка LQDT: класс попадает в портфель, только если обгоняет его. Расчёт на сегодняшнее закрытие, то есть отвечает на вопрос, каким был бы ребаланс завтра утром.
В гонке классов картина на этой неделе вполне однозначная. Золото показывает положительный импульс-скор и уверенно опережает порог денежного рынка – отрыв заметный. Все остальные претенденты либо в минусе, либо чуть выше нуля, но ниже планки LQDT: индекс акций EQMX уходит глубоко в красную зону по всем трём горизонтам импульса, гособлигации SBGB и корпоративные SBRB держатся около нуля, однако до уровня «денежного барьера» не дотягиваются.
Что сдвинулось по сравнению с предыдущими неделями – золото закрепляет лидерство уже второй раз подряд на среднесрочном горизонте, тогда как рублёвый рынок акций продолжает давить вниз по всем временным окнам. Это не новость для системы: правило терпеливо ждёт, когда импульс развернётся, и не торопится.
Ребаланс
Сегодняшний ребаланс – хороший повод разобраться, почему отсутствие сделок само по себе является решением, а не бездействием. Система сформировала целевые веса ещё на прошлой неделе. Если фактические позиции уже соответствуют целям, докупать или продавать нечего – именно это и произошло сегодня: ноль предложенных заявок, ноль исполненных.
Золото прошло фильтр с запасом. Его скор заметно выше порогового значения фонда денежного рынка. Волатильность актива при этом ненулевая и учтена в расчёте веса – именно поэтому доля не стопроцентная, а сорок процентов: правило корректирует размер позиции на риск, не гонится за максимальной аллокацией туда, где импульс сильнее.
Акции (EQMX – фонд на индекс Мосбиржи) выбыли из рассмотрения по всем трём временным горизонтам импульса: и месячному, и квартальному, и полугодовому. Это означает, что давление на класс устойчивое, а не разовый всплеск волатильности. Правило не пытается поймать дно – оно ждёт, пока импульс станет положительным относительно денег.
Гособлигации SBGB и корпоративные SBRB формально чуть лучше акций, но и они не перебили барьер. SBRB ближе всех к порогу из «проигравших», однако «почти» в этой системе не считается – либо выше, либо нет. По данным RuData, долговой рынок в целом остаётся под давлением высоких ставок, что и отражается в слабом импульсе облигационных фондов.
Шестьдесят процентов портфеля в LQDT – это не ставка на «ничего», а осознанный выбор в пользу инструмента, который каждый день начисляет процент близко к ключевой ставке. Пока рискованные классы не обгоняют деньги, деньги и остаются главным активом. Логика проста и последовательна уже много недель подряд.
Решение недели
| Класс | Целевая доля | Импульс | Отрыв от барьера | Статус |
|---|---|---|---|---|
| LQDT | +60% | н/д | н/д | барьер |
| GOLD | +40% | +8.24% | +4.33 п.п. | ✅ допущен |
Решение принято сегодня.
Сделок не потребовалось
Правило не предложило ни одной сделки: фактические доли не отклонились от целевых больше чем на 5% портфеля – мёртвая зона, и платить комиссии за косметику правило не стало.
Наш счёт
| Показатель | Значение |
|---|---|
| Equity (стоимость портфеля) | 96 936 ₽ |
| P&L gross (до затрат) | –198.35 ₽ |
| Затраты ИИ | +0.00 ₽ |
| Затраты хостинг | +74.34 ₽ |
| Дивиденды/купоны | +0.00 ₽ |
| P&L net (после затрат) | –272.69 ₽ |
| Новых сделок | 0 |
| Активных позиций | 1 |
Что дальше
На следующей неделе система снова пересчитает импульсы и сравнит их с барьером денежного рынка. Ключевой вопрос – удержит ли золото своё преимущество и начнут ли облигации или акции сокращать отставание. Следите за обновлением в следующий понедельник.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.