Пятничные итоги: золото держит позицию, рынок акций растёт, система молчит

Что произошло

Сегодня, 4 сентября 2026 года, торговая пятница завершилась для нашей системы тихо: ни одной сделки, ни одного решения. Это не сбой и не апатия – это правило работает именно так, как задумано.

Последний ребаланс состоялся 31 августа (неделя W36). Тогда система сравнила импульсы (то есть накопленную доходность за последние недели) четырёх классов активов – акций, гособлигаций, корпоративных облигаций и золота – с тем, что зарабатывает фонд денежного рынка LQDT. Прошёл проверку только один: золото (GOLD). Всё остальное оказалось слабее «парковки в деньгах». В итоге портфель собран на 40% из золота и на 60% из LQDT (фонд денежного рынка – инструмент, который ежедневно начисляет процент близко к ключевой ставке ЦБ, почти как депозит, но торгуется на бирже). Менять эту пропорцию сегодня незачем: текущие доли не отклонились от целей более чем на 5% – система остаётся в так называемой мёртвой зоне, то есть зоне, где ребалансировка только создала бы лишние издержки без реальной пользы.

Рынок акций при этом провёл день насыщенно. По данным ленты Интерфакса, с самого утра картина была позитивной: в 07:07 МСК вышла новость «Рынок акций РФ открылся в утреннюю сессию ростом индекса IMOEX2 на 1,4%, лидирует Озон», а в 10:01 МСК – «Рынок акций РФ открылся в основную сессию ростом индексов МосБиржи и РТС на 1,7%». К середине дня (13:35 МСК) индекс МосБиржи добрался до отметки 2250 пунктов на, как пишет Интерфакс, «геополитических надеждах», лидировали «Аэрофлот» и «Озон». Впрочем, к вечеру игроки начали фиксировать прибыль (то есть продавать то, что выросло, чтобы забрать заработанное), и в 17:08 МСК появилось сообщение: «Рынок акций РФ к вечеру сбавил темпы роста из-за фиксации прибыли, индекс МосБиржи вернулся ниже 2250п». Финальный заголовок дня (19:09 МСК): «Рынок акций РФ в пятницу превысил 2250п по индексу МосБиржи на геополитических надеждах, неделю закрыл ростом».

Стоит ли система жалеть, что не держит акции? Нет – потому что она не умеет жалеть. А с точки зрения правила: импульс акций на момент последнего ребаланса не обгонял LQDT, значит, акции в портфель не попали. Всё честно.

Решения и почему

Правило сработало в понедельник 31 августа, и с тех пор ничего менять не потребовалось. Разберём логику для тех, кто видит это впервые.

Система каждую неделю задаёт один вопрос каждому из четырёх классов: «Твой импульс (накопленная доходность за определённый период) выше, чем у LQDT?» Если да – класс попадает в портфель и получает долю пропорционально своей относительной силе. Если нет – деньги остаются в LQDT. Никаких прогнозов, никаких мнений аналитиков, никакого ИИ: только сравнение чисел.

На неделе W36 победителем вышло только золото. Это объяснимо в контексте новостного фона: Интерфакс в 06:34 МСК опубликовал итоги торгов драгоценными металлами на Московской бирже за 3 сентября, и золото (тикер UGLD в сводке торгов от 06:06 МСК) фигурирует среди активно торгуемых бумаг. Конкретные цифры торгов нам не переданы, поэтому делать выводы о динамике не будем – просто констатируем: по импульсу золото обошло денежный фонд, остальные – нет.

Акции не прошли порог, несмотря на пятничный рост. Гособлигации и корпоративные облигации тоже остались за бортом. Рынок корпоративного долга, кстати, сегодня особой активностью не блистал: в 09:46 МСК Интерфакс написал, что «Цены корпоблигаций в пятницу не продемонстрируют яркой динамики на фоне влияния противоречивых факторов». Зато «Россети» разместили сегодня два флоатера (облигации с плавающей ставкой, привязанной к ключевой ставке ЦБ) – «зелёный» на 15 млрд рублей и классический на 30 млрд рублей со спредом (то есть надбавкой к ключевой ставке) 130 базисных пунктов (1,3 процентных пункта). Итоговый ориентир спреда к КС (ключевой ставке Банка России) был снижен по ходу букбилдинга (сбора заявок инвесторов) – это говорит о хорошем спросе. Но всё это – рыночный фон, а не повод для нашей системы что-то менять сегодня.

Ещё одна примечательная новость от Интерфакса: в 12:41 МСК сообщается, что «Частные инвесторы увеличили вложения в акции на Мосбирже в августе в 3,6 раза г/г, до 30,5 млрд рублей». Розничный инвестор явно осмелел. Наша система на этот факт не реагирует – её не интересует, что делают другие. Она сравнивает импульсы, и точка.

По кредитным рейтингам: НКР снизило рейтинг «Евраза» и его облигаций до AA-.ru (новость от 13:52 МСК), а «Эксперт РА» подтвердило рейтинг «Полюса» на уровне ruAAA со стабильным прогнозом (15:09 МСК). Рейтинг – это оценка надёжности компании как заёмщика: чем выше, тем меньше риск невозврата долга. Данные о рейтингах из RuData; на структуру нашего портфеля они в этот раз не влияют, поскольку корпоративные облигации в него не допущены.

Итог недели

Неделя W36 прошла под знаком «минимализма»: золото плюс деньги, никаких сделок, никаких дивидендов. Затраты – исключительно хостинг. Портфель в режиме paper trading (бумажная торговля – симуляция без реальных денег, чтобы отработать правила до их применения с живыми средствами).

Весь минус недели – это стоимость серверов. Правило работало, просто делать было нечего: позиции в пределах целей, импульсы не изменились, ребаланс не требуется. На следующей неделе – новый пересмотр. Посмотрим, останется ли золото в фаворе или денежный фонд заберёт все 100%.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.