Золото вместо облигаций: ротация 35-й недели на фоне атак БПЛА по складам Ozon

Что произошло

Сегодня, 24 августа 2026 года, в нашем портфеле прошёл еженедельный ребаланс – плановая пересборка между классами активов по правилам ротационной стратегии (неделя 2026-W35). Это событие само по себе было бы рутинным, если бы не фон: лента Интерфакса с раннего утра буквально кипела от сводок об атаках БПЛА на логистические центры Ozon.

Начнём с новостного шторма, потому что он хорошо иллюстрирует, в какой обстановке сегодня работали рынки.

Ещё в 02:35 Интерфакс сообщил: «ПОД АТАКУ БПЛА ПОПАЛ ЛОГИСТИЧЕСКИЙ ЦЕНТР OZON В КРАСНОДАРЕ, НАЧАЛСЯ КРУПНЫЙ ПОЖАР». К утру удары зафиксированы также в Махачкале («БПЛА АТАКОВАЛИ ЛОГИСТИЧЕСКИЙ ЦЕНТР OZON В МАХАЧКАЛЕ, НАЧАЛСЯ ПОЖАР, РАБОТНИКИ ЭВАКУИРОВАНЫ» – 06:57), в Адыгее (07:45) и Невинномысске (06:59). В 07:03 Интерфакс зафиксировал открытие российского рынка акций снижением IMOEX2 (индекс МосБиржи в утренней сессии) на 1,2%, а бумаги Ozon и АФК «Система» теряли более 10%. К 10:20 падение Ozon достигло 17–27,5%: Московская биржа изменила нижние границы ценовых коридоров для этих бумаг, что технически открыло путь к более глубокому снижению. В 10:23 по акциям Ozon был объявлен дискретный аукцион (временная приостановка торгов с последующим разовым сведением заявок – механизм защиты от обвала) из-за падения цены более чем на 20%. К 13:22 Интерфакс сообщал: рынок акций РФ просел ниже 2080 пунктов по индексу МосБиржи и залёг в боковик. По итогам дня индекс МосБиржи упал к 2070 пунктам.

Параллельно: скорректированная EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации – ключевой показатель операционной эффективности) ФосАгро во II квартале упала на 26%, совпав с консенсус-прогнозом (06:45). «ЕвроТранс» в 16:07 сообщил о новых дефолтах по облигациям. Совет директоров «Газпром нефти» в 18:35 анонсировал рекомендацию промежуточных дивидендов – заседание назначено на 25 августа. Спотовая цена на газ в Европе превысила $800 за тыс. куб. м (13:22).

Во всём этом шуме наша система торговала по плану – ни секундой раньше, ни секундой позже.

Решения и почему

Как работает правило

Каждый понедельник детерминированное (то есть заранее прописанное, без какого-либо усмотрения) правило сравнивает импульс (momentum – относительную силу изменения цены за определённый период) четырёх классов активов: индекс акций, гособлигации, корпоративные облигации и золото. Если импульс класса обгоняет LQDT (фонд денежного рынка – инструмент со стабильным ежедневным ростом, примерно равным ключевой ставке), класс допускается в портфель. Если нет – деньги остаются в денежном фонде. Никаких эмоций, никаких прогнозов.

Что показал расчёт на неделю 2026-W35

По итогам проверки импульсов единственным классом, чей импульс превысил ориентир денежного рынка, оказалось золото (тикер GOLD на Московской бирже). Ни акции, ни гособлигации, ни корпоративные облигации этот барьер не преодолели. Правило установило цели: 40% портфеля – золото, 60% – денежный фонд LQDT.

Это логично в контексте: геополитическая неопределённость традиционно поднимает спрос на защитные активы (те, что теряют в цене меньше рынка в кризисные моменты), а золото исторически входит в их число. Но важно: правило не «видит» новости и не реагирует на атаки БПЛА – оно смотрит только на сравнительный импульс цен за прошедший период. Совпадение с новостным фоном – совпадение, а не каузальность.

Что купили и продали

Для приведения портфеля к целевым долям система выставила пять ордеров:

Исполнены (filled):

• Продажа RU000A105KR6 (корпоративная облигация) – 6 лотов по цене 941,7 руб.
• Продажа RU000A10C6P6 (корпоративная облигация) – 13 лотов по цене 1 024,0 руб.
• Продажа LQDT – 6 935 лотов по цене 2,0688 руб.
• Покупка GOLD – 12 397 лотов по цене 3,142 руб.

Отклонены (rejected):

• Продажа RU000A10EYV6 – 10 лотов.
• Продажа TATN (акции «Татнефти») – 21 лот.

Два ордера были отклонены. Причина в данных не указана – это может быть рыночный коридор цен, недостаточная ликвидность в момент подачи или иное брокерское ограничение. В бумажном режиме (paper – симуляция без реального списания денег) такие отказы фиксируются и остаются в истории.

Обратите внимание: TATN (акции «Татнефти») фигурируют в числе тикеров с наибольшей капитализацией в сводке Интерфакса (06:15), а рынок акций сегодня падал. Отклонённый ордер на продажу Татнефти означает, что позиция пока остаётся в портфеле – правило зафиксирует это и учтёт в следующем цикле.

Почему не акции и облигации?

Импульс индекса акций уступил ориентиру денежного рынка – проще говоря, акции росли медленнее, чем просто лежать деньгами под ставку. Корпоративные и государственные облигации – аналогично. Интерфакс-ЦЭА в 09:32 отметил: «Цены корпоблигаций в понедельник могут снизиться под давлением геополитических рисков». Правило пришло к похожему выводу ещё до открытия торгов – через математику импульса, а не через чтение новостей.

Режим paper

Напомним: система работает в режиме paper (бумажная торговля – все сделки симулируются, реальные деньги не задействованы). Это важно для интерпретации цифр в таблице ниже: equity и P&L отражают расчётную, а не фактическую стоимость.

Итог дня

Затраты на ИИ в этом цикле равны нулю – торговые решения принимает детерминированное правило, вычислительные расходы на него минимальны. Единственная статья затрат – хостинг инфраструктуры.

Грубая прибыль за день составила 340,60 руб., после вычета затрат – 235,37 руб. Дивидендов и купонов сегодня начислено не было.

День выдался насыщенным по новостному фону, но система сделала ровно то, что должна: один раз пересобрала портфель по правилу, зафиксировала два отклонённых ордера и продолжила работу. Никакой паники, никаких внеплановых движений. Правило торгует редко и только тогда, когда это предписано расписанием – следующий ребаланс будет в понедельник 31 августа.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.