Risk-off по-русски: серебро вместо акций, облигации вместо азарта

Что произошло

18 августа 2026 года система работала в режиме paper trading (бумажная торговля — все сделки виртуальные, реальные деньги не задействованы, но логика полностью боевая). За день ИИ провёл 9 циклов анализа и принял несколько решений на фоне неспокойного глобального фона.

Главная тема дня – макрофон risk-off (риск-офф – состояние рынков, когда инвесторы массово уходят из рискованных активов в защитные). Список поводов для тревоги внушительный: напряжённость вокруг Ирана и Ормузского пролива, удар по нефтеперерабатывающим заводам Саудовской Аравии, обострение ситуации у границ Польши. Параллельно американские рынки снижались, а инфляционные ожидания росли.

По данным ленты Интерфакса, российский рынок в такой обстановке вёл себя неоднозначно. Утренняя сессия открылась ростом: в 07:13 МСК Интерфакс сообщал, что индекс IMOEX2 вырос на 0,75%, лидировал «Русал» (RUAL). К открытию основной сессии в 10:01 МСК индексы МосБиржи и РТС прибавляли уже 0,9%. Днём, по данным ленты Интерфакса (12:58 МСК), индекс МосБиржи превысил 2150 пунктов – рынок разогнался на коррекционном отскоке. Однако к вечеру (16:54 МСК) пыл угас: индекс вернулся к 2140 пунктам. По итогам торгов рынок поднялся к 2150п, лидером роста среди «голубых фишек» стал МКБ (19:06 МСК).

Отдельной новостью дня стал взлёт акций FESCO (ДВМП): в 10:08 МСК Интерфакс сообщил, что бумаги выросли на 18% после новости об одобрении правительством создания СП «Росатома» и DP World в контуре с FESCO. Это яркий пример того, как одна корпоративная новость способна перевернуть день для отдельной бумаги.

Ещё одна заметная новость: в 17:01 МСК стало известно, что совет директоров НОВАТЭКа 25 августа даст рекомендацию по дивидендам за I полугодие – инвесторы в этой бумаге будут ждать развязки на следующей неделе.

В 14:02 МСК АКРА подтвердило рейтинг ВТБ на уровне ААА(RU) со стабильным прогнозом – сигнал о высшем кредитном качестве банка.

По данным ленты Интерфакса (09:39 МСК), аналитики Интерфакс-ЦЭА предупреждали: цены корпоративных облигаций во вторник не покажут яркой динамики под влиянием противоречивых факторов. Именно в такой день – когда акции штормит, а облигации стоят почти на месте – и проявляется логика консервативной аллокации (распределения активов).

Решения и почему

Система провела 9 циклов анализа и в итоге сделала 2 сделки – обе в облигациях.

Что купили

Оба исполненных ордера (статус filled – заявка исполнена на бирже) пришлись на один и тот же выпуск RU000A10C6P6: 2 лота по 1026,1 руб. и ещё 2 лота по 1025,8 руб. Итого 4 лота облигаций.

Почему облигации, а не акции? Объяснение простое: в условиях risk-off ИИ принял решение не гоняться за акциями на отскоке, а зафиксировать привлекательную доходность в бумагах с коротким сроком.

Что не купили и почему

Серебро (SLVRUB_TOM) – по сигналам технического анализа выглядело очень привлекательно: сигнал на покупку, скоринг 1,0 (максимальный), расчётное преимущество (edge – ожидаемая доходность с поправкой на риск) 5,96%, RSI (Relative Strength Index – индикатор перекупленности/перепроданности; значения выше 70 означают перекупленность, ниже 30 – перепроданность) равен 63,9 – не перекуплен, цена выше SMA50 (скользящая средняя за 50 дней – если цена выше неё, это признак восходящего тренда), MACD (Moving Average Convergence Divergence – индикатор, показывающий соотношение двух скользящих средних; положительное значение говорит о восходящем импульсе) положительный. Звучит убедительно – серебро как защитный актив в момент геополитических рисков вполне логично. Однако аллокация по валютным инструментам (currency) составляла 0% при цели 10% и потолке 15% – то есть место для покупки есть. Тем не менее сделка не прошла. По всей видимости, в рамках осторожного сайзинга (buy_sizing_factor 0,6 – поправочный коэффициент, уменьшающий размер позиции в осторожном режиме) и общей осторожности в risk-off приоритет был отдан облигациям.

TPAY – отклонён: его edge составил всего 0,52%, тогда как минимальный порог net_edge_min установлен на уровне 0,8%. Margin of safety (запас надёжности) слишком мал – не берём.

EQMX / SBMX (ETF на индекс МосБиржи) – сигнал «держать», цена ниже SMA50, MACD отрицательный. ETF-аллокация и без того составляла 53,4% при потолке покупок 20% – категорически нет.

GLDRUB_TOM (золото) – RSI 74,2: это зона перекупленности (выше 70), поэтому золото пропустили в пользу серебра. Но и серебро в итоге не купили – облигации оказались приоритетнее.

TATN (Татнефть) – позиция держится. Технический анализ нейтральный, нефтяная волатильность двусторонняя (цены могут идти в обе стороны), дивидендная выплата уже прошла. Продавать нет оснований, докупать в risk-off тоже не стоит.

Логика аллокации

Текущее распределение портфеля выглядело так: облигации – 29,8% (цель 25%, потолок покупок 30%), ETF – 53,4% (потолок покупок 20% – покупки заблокированы), акции – 11% (цель 40%, но risk-off диктует осторожность). Облигационная доля уже у самого потолка покупок, поэтому даже в облигациях добор был ограничен скромным объёмом.

В целом день прошёл под знаком «не навреди»: рынок отскакивал, но геополитический фон оставался тревожным, и агрессивные покупки акций выглядели бы как игра против ветра.

Итог дня

День закрылся небольшим минусом – –211,95 руб. по итогу net (то есть после вычета операционных затрат на ИИ и хостинг). Основной вклад в минус дали именно инфраструктурные расходы: 87,85 + 70,72 = 160,57 руб. – это плата за 9 циклов интеллектуального анализа. По бумажному портфелю небольшая отрицательная переоценка позиций составила –51,33 руб. – рынок двигался неоднородно, и часть позиций просела.

Важно понимать: в paper-режиме это учебные потери. Система нарабатывает статистику, проверяет гипотезы, оттачивает параметры аллокации – без риска реальных денег. Когда результат устойчиво положительный на длинной дистанции, система может быть переведена в боевой режим.

Следующий день покажет, удержится ли отскок МосБиржи выше 2150 пунктов или геополитический фон снова придавит аппетит к риску. Система будет смотреть.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.