Бумажный четверг: ГАЗП купили, рынок просел, Сбер отчитался

Что произошло

9 июля выдалось насыщенным на новости – лента Интерфакса гудела с самого раннего утра. Российский рынок акций открыл основную сессию снижением: по данным 10:01 МСК, индексы МосБиржи и РТС падали на 0,8%. К середине дня, около 15:43 МСК, площадка стабилизировалась и консолидировалась выше отметки 2200 пунктов по индексу МосБиржи. Прогноз аналитиков Интерфакс-ЦЭА на день – диапазон 2170–2220 пунктов – оказался точным.

Главной корпоративной историей стал Сбербанк. В 09:50 МСК Интерфакс опубликовал серию флэшей: банк заработал 995,3 млрд рублей чистой прибыли по РСБУ за первое полугодие – это на 20% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Только за июнь прибыль составила 168,1 млрд рублей против 143,7 млрд годом ранее. Ипотека в июне выросла на 1,7% (против 0,8% в мае), розничный кредитный портфель – на 1,6%, корпоративный – на 0,9%. Сбер явно чувствует себя хорошо, несмотря на высокую ключевую ставку.

Две новости с утра задали тревожный тон:

• В 06:01 МСК стало известно, что «Полюс» намерен приостановить выплату дивидендов до 2030 года (тикер PLZL). Это ощутимый удар по держателям акций золотодобытчика: инвесторы, рассчитывавшие на регулярные выплаты, остаются ни с чем до конца десятилетия.
• Тогда же, в 06:01 МСК, пришло сообщение о том, что «ЕвроТранс» допустил ещё один технический дефолт по выплате купона (тикер EUTR), объяснив это «временной нехваткой средств». Технический дефолт – это когда эмитент облигации не выплачивает купон (процентный доход) в установленный срок. Для держателей бондов это сигнал тревоги.

Из других заметных событий дня:

• «Селигдар» (SELG) сообщил, что привязал размер дивидендов к долговой нагрузке: если мультипликатор «долг/EBITDA» (отношение долга к операционной прибыли – грубо говоря, сколько лет прибыли нужно, чтобы погасить долг) превысит 3х, выплат не будет. Одновременно компания отчиталась о росте производства золота в первом полугодии на 11%, план на 2026 год – 9 тонн.
• «Газпром» (GAZP): в 11:31 МСК суд в Казахстане отменил решение о взыскании с компании $1,4 млрд в пользу «Нафтогаза» – новость позитивная для газового гиганта. Однако в 17:15 МСК появилось сообщение, что Газпром предупреждает Европейскую комиссию о растущих рисках при подготовке к зиме.
• КАМАЗ (KMAZ): глава компании осторожно оптимистичен по второму полугодию из-за роста заказов, но признаёт, что рынок грузовиков в 2026 году в целом не вырастет. С 1 октября компания планирует проиндексировать зарплаты на 10%.
• Распадская (RASP): Ростехнадзор в 12:23 МСК приостановил работу шахты Южная и угледобычу в одной из лав – серьёзный операционный риск для угольщика.
• Ростелеком (RTKM): компания объявила о сборе заявок на выпуск облигаций с фиксированным купоном на 10 млрд рублей (18:02 МСК), а также займётся ремонтом подводного волоконно-оптического кабеля на маршруте Петропавловск-Камчатский – Анадырь.
• НОВАТЭК (NVTK): китайское агентство CSCI Pengyuan подтвердило рейтинг компании «A-i» по международной шкале со стабильным прогнозом (18:03 МСК) – поддержка для бумаги в непростое время.
• Рубль утром укреплялся в паре с юанем на фоне дорогой нефти (10:14–10:16 МСК). Средневзвешенный курс юаня к 15:30 МСК составил 11,1626 рубля.

Решения и почему

Сегодня система работала в бумажном режиме – это виртуальная торговля, где сделки исполняются по реальным ценам, но реальных денег на кону нет. Это своего рода «учебный полигон»: все P&L (прибыль и убытки), дивиденды и купоны начисляются виртуально.

За день прошло 18 циклов анализа рынка. Примечательно, что в сводке последнего решения значится: «Детерминированные предложения из сигналов (без ИИ)». Это означает, что в данном цикле искусственный интеллект не генерировал итоговое решение – система опиралась на жёсткие правила, заложенные в алгоритм: если набор технических сигналов достигает порогового значения, сделка совершается автоматически, без дополнительной интерпретации нейросетью.

Результат – одна сделка: покупка 7 лотов акций «Газпрома» (GAZP) по цене 94,36 рубля за бумагу, статус – исполнена.

Почему именно ГАЗП? Алгоритм, по всей видимости, увидел в сигналах достаточно оснований для входа – вероятно, речь идёт о показателях перепроданности (состояние, когда цена актива упала настолько сильно, что технические индикаторы указывают на вероятный отскок вверх). Акции Газпрома торгуются вблизи многолетних минимумов, и детерминированные правила системы расценили это как сигнал к покупке.

Новость о казахстанском суде (отмена взыскания $1,4 млрд в пользу «Нафтогаза», 11:31 МСК) формально позитивна для эмитента, хотя система приняла решение о покупке не на основе новостного фона, а на основе ценовых сигналов.

Важный контекст: бумажный режим предполагает, что начисленные дивиденды и купоны – виртуальные. Сегодня система зафиксировала 45,42 рубля таких виртуальных начислений (уже за вычетом налога на доходы физических лиц).

Итог дня

День закрылся с небольшим минусом по P&L gross (валовая прибыль/убыток до вычета расходов) – рынок просел с утра, и новая позиция в ГАЗП пока в небольшом минусе. После учёта операционных расходов (ИИ и хостинг) и прибавления виртуальных начислений получаем P&L net (чистый результат).

Один убыточный день – это нормально. Система не паникует и не закрывает позиции в моменте. Позиция в «Газпроме» открыта по 94,36 – посмотрим, как бумага поведёт себя в ближайшие дни на фоне новостей о рисках поставок в Европу и решения казахстанского суда.

Операционные расходы – 186,52 рубля в день (ИИ + хостинг) – это плата за то, чтобы система работала круглосуточно, анализировала новостной поток Интерфакса, данные RuData и техническую картину по десяткам инструментов вотч-листа (список бумаг, за которыми следит система). Пока эти расходы превышают торговый результат – задача алгоритма их отбить за счёт прибыльных позиций.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.